Metode / Kolaborasi
Kemitraan Ekuitas.
Ketika Sprout terlibat dengan bisnis baru di mana keselarasan insentif diuntungkan dari kepemilikan bersama, kami mengambil ekuitas bersama atau sebagai pengganti sebagian uang tunai. Struktur hukumnya bervariasi (convertible notes, SAFE, ekuitas umum, bagi hasil), pertimbangan regulasi sangat nyata (implikasi OJK untuk fintech, perlakuan pajak Indonesia, kewajiban pelaporan), dan disiplin kami adalah mendokumentasikan struktur tersebut secara tertulis sebelum kami mulai. Digunakan dalam co-build Sprout Ventures, technical-cofounder, dan kolaborasi aliansi Wright Partners pilihan. Tidak pernah sebagai klaim pemasaran, selalu sebagai artefak hukum.
Kepemilikan bersama yang terbaca jelas dalam audit
Perusahaan jasa yang mengambil ekuitas adalah keputusan struktural, bukan negosiasi penjualan. Ini menyelaraskan insentif ketika keberhasilan usaha tersebut secara material memengaruhi hasil perusahaan jasa, yang merupakan apa yang terjadi dalam kolaborasi co-build, peran technical cofounder, dan kemitraan ventura jangka panjang. Namun ekuitas menciptakan kewajiban hukum, regulasi, dan pajak yang tidak dikelola dengan baik oleh sebagian besar perusahaan jasa. Kami menanganinya: struktur yang terdokumentasi, kepatuhan OJK jika fintech masuk dalam cakupan, perencanaan perlakuan pajak dengan penasihat hukum bisnis tersebut, pelaporan kepada dewan direksi bisnis tersebut dan tata kelola Sprout sendiri. Kolaborasi ekuitas mendapatkan pengawasan lebih ketat dari kami daripada kolaborasi tunai, karena memang layak mendapatkannya.
Visual Khas
Struktur dan lini masa
Peta dua sumu yang memasangkan empat struktur ekuitas (SAFE, convertible note, ekuitas umum, bagi hasil) terhadap tahap bisnis (seed hingga growth) dengan kompleksitas hukum, perlakuan pajak Indonesia, pemicu regulasi, dan ritme pelaporan yang dianotasi per sel. Hamparan lini masa menunjukkan periode kepemilikan khas Sprout dan jalur realisasi ekonomi. Estetika memo hukum. Segera hadir.
Bagaimana kami menyusun kolaborasi ekuitas
Empat prinsip yang menjaga kolaborasi ekuitas agar tidak menjadi liabilitas hukum.
Struktur sebelum mulai
Struktur ekuitas diputuskan dan didokumentasikan sebelum kolaborasi dimulai. Ketentuan tidak dinegosiasikan ulang di tengah kolaborasi. Amandemen memerlukan persetujuan tertulis eksplisit dari kedua belah pihak.
Kesadaran OJK
Jika bisnis tersebut adalah fintech (diawasi OJK), perusahaan jasa yang mengambil ekuitas mungkin perlu mempertimbangkan pendaftaran prinsipal fintech OJK. Kami memperhitungkan hal ini dalam pemilihan struktur di muka. Bisnis di luar cakupan fintech OJK memiliki fleksibilitas struktural yang lebih besar.
Pajak Indonesia terencana
Pajak keuntungan modal Indonesia adalah ~30% final atas keuntungan yang direalisasikan; pemotongan dividen adalah 10-15%; ekonomi bagi hasil dikenakan pajak secara berbeda. Kami merencanakan perlakuan pajak dengan penasihat hukum bisnis tersebut pada saat pemilihan struktur, bukan setelah exit.
Tata kelola yang jelas
Kolaborasi ekuitas melibatkan kewajiban tata kelola: hak pengamat dewan (board observer rights), hak informasi, ritme pelaporan, pemicu persetujuan keputusan. Ini didokumentasikan, bukan tersirat. Penasihat hukum eksternal yang wajar harus dapat membaca perjanjian kami dan memahami hak-hak yang dimiliki Sprout dan yang tidak.
Empat jalur struktural
Dicocokkan per kolaborasi, dipilih berdasarkan tahap bisnis dan lingkup regulasi.
SAFE (Simple Agreement for Future Equity)
Default tahap Seed / pra-Seri A untuk sebagian besar kolaborasi co-build. Sprout berkontribusi layanan terhadap SAFE yang dikonversi pada putaran harga berikutnya. Kompleksitas hukum rendah, valuasi ditangguhkan.
Convertible Note
Mirip dengan SAFE tetapi dengan karakteristik utang. Digunakan di mana norma hukum Indonesia mendukung struktur surat utang konversi (convertible note) atau bisnis tersebut lebih menyukai utang karena alasan pajak.
Ekuitas Umum
Penerbitan saham langsung. Digunakan dalam kolaborasi pasca-Seri A di mana valuasi telah ditetapkan dan Sprout mengambil peran berkelanjutan dengan hak pemegang saham. Memerlukan dokumen perjanjian pemegang saham.
Bagi Hasil
Sprout mengambil persentase pendapatan selama periode yang ditentukan sebagai pengganti ekuitas. Digunakan di mana ekuitas secara hukum rumit (fintech) atau kesederhanaan tabel pemegang saham (cap table) diprioritaskan.
Kolaborasi ekuitas dalam konteks
Ekuitas biasanya bersifat rahasia. Sinyal pasar di sini adalah tentang modelnya, bukan kesepakatan spesifik.
Ekuitas studio dalam kolaborasi co-build biasanya berkisar 30-50%
Studio ventura secara global (Atomic, Human Ventures, Pioneer Fund, BCG Digital Ventures) biasanya mengambil 30-50% ekuitas dalam ventura yang dibangun bersama, mencerminkan bundel modal + tim + risiko. Ekuitas perusahaan jasa dalam kolaborasi yang kurang intensif (technical-cofounder, kemitraan berkelanjutan) biasanya lebih rendah, dalam persentase satu digit hingga belasan rendah.
Pengawasan OJK berlaku ketika perusahaan jasa memegang ekuitas di bisnis fintech
If perusahaan jasa memegang ekuitas dalam bisnis fintech yang diawasi OJK, perusahaan tersebut mungkin memicu pendaftaran prinsipal fintech OJK atau kewajiban regulasi terkait. Hal ini membentuk pemilihan struktur, sering kali lebih memilih bagi hasil atau struktur SAFE daripada ekuitas umum langsung untuk bisnis yang berdekatan dengan fintech.
Perlakuan pajak Indonesia membentuk realisasi ekonomi
Indonesia menerapkan ~30% pajak keuntungan modal final atas keuntungan yang direalisasikan; 10-15% pemotongan pajak dividen; dan perlakuan berbeda untuk bagi hasil. Pemilihan struktur di awal kolaborasi menentukan realisasi ekonomi saat exit. Sebagian besar perusahaan jasa yang mengambil ekuitas tanpa merencanakan pajak sejak awal menemukan bahwa pengembalian riil mereka secara material lebih rendah dari kotor.
Yang sedang tren dalam ekuitas jasa
View all insights →
Stop Building Transactionally: The Vital Value of Strategic Technology Partnerships
Focus on long term value with strategic technology partnerships. Learn how Sprout drives innovation and competitive edge for startups.
Architecting Growth: Scalability Strategies Through Unified Business and Technology Foundations
Discover startup technology scalability strategies that blend adaptive engagement models with modern team structures and technology stacks.
Beyond Client and Agency: The Strategic Case for Equity Partnerships in Scaling Startups
Explore how Equity Partnerships shift the vendor dynamic into a strategic alliance with shared risk and long term ownership.
Membangun bisnis di mana keselarasan ekuitas membuat kolaborasi menjadi lebih baik?
Beri tahu kami bisnis dan kolaborasi yang diusulkan. Kami akan menilai kecocokan, mengusulkan struktur (SAFE / convertible / ekuitas umum / bagi hasil) dengan mempertimbangkan OJK dan pajak, serta mendokumentasikan ketentuannya sebelum pekerjaan dimulai. Kolaborasi ekuitas Sprout jarang terjadi dibandingkan dengan kolaborasi tunai, dan itu memang disengaja. Kami menggunakannya di mana keselarasan memberikan manfaat, bukan sebagai pengganti tunai.
Start a project